El precio de la libra de cobre alargó su escalada alcista hacia su techo de cuatros meses y cerca de sus máximos históricos en el mercado de futuros de Nueva York, impulsado por el debilitamiento del dólar estadounidense y la preocupación por la oferta ajustada.
En lo que va del año, los precios del cobre ganan 35%, en un entorno de suministro cada vez más ajustado. Las interrupciones generalizadas en el suministro minero y a una demanda industrial sostenida, han estrechado el balance global del metal rojo.
Entre las causas principales del repunte del cobre destacan los problemas operativos en minas estratégicas como Grasberg en Indonesia, El Teniente en Chile y Kamoa Kakula en la República Democrática del Congo, además de retrasos en Quebrada Blanca II (Teck) y la falta de reactivación de Cobre Panamá (First Quantum). Estas incidencias han afectado directamente la oferta mundial.
De acuerdo con Benchmark Mineral Intelligence, las pérdidas de suministro alcanzarían 591,000 toneladas entre septiembre de 2025 y finales de 2026, equivalentes al 2.6% de la producción minera global de 2024. Este escenario anticipa un déficit de alrededor de 400,000 toneladas en 2025.
Por el lado de la demanda, analistas destacan la fortaleza del consumo industrial, especialmente en China, donde el aumento del gasto en redes eléctricas, energías renovables y aplicaciones vinculadas a la inteligencia artificial ha sostenido la necesidad de cobre refinado.
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En el Commodity Exchange (Comex), el contrato más activo de cobre repuntó 2.5% en octubre para cerrar en 5.50 dólares por libra, su mayor cotización desde el 30 de julio. El 8 de julio de este año, el cobre llegó a registrar un récord intradía de 5.90 dólares.
En este contexto, en Londres, el precio del cobre ha subido un 2.5% hasta alcanzar los 11,800 dólares por tonelada. Los analistas de JP Morgan pronostican que el precio del cobre podría alcanzar los 12,500 dólares durante el primer semestre del próximo año.
En cuanto a la libra, Bank of America elevó su previsión a 5.0 dólares, mientras que JP Morgan anticipa precios superiores a ese nivel hacia el cierre del cuarto trimestre, impulsados por la reactivación de la demanda china y la persistente reducción de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres, donde las existencias han caído 60% en lo que va del año.
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