El precio de la onza de plata se anotó el viernes la peor caída de su historia, con una merma que llegó por momentos hasta 34%, presionado por una masiva liquidación de contratos.
La decisión del presidente Donald Trump de nominar a Kevin Warsh como el próximo presidente de la Reserva Federal, alivió las preocupaciones sobre la independencia del banco central. Tras el anuncio, el dólar rebotó con fuerza desde sus menores registros de cuatro años, provocando una masiva liquidación de contratos para retirar ganancias.
La reciente espiral negativa del dólar, como resultado de las dudas sobre la autonomía de la Fed, así como la incertidumbre geopolítica y arancelaria, había catapultado al precio de la plata cerca del nivel de 120 dólares.
Hasta el jueves, el precio de la onza de la plata sumaba varios máximos históricos en enero, acumulando un rendimiento de 250% en los últimos 12 meses, incluyendo una ganancia de 50% en enero. Incluso, Citi había elevado el precio objetivo de la plata para los próximos tres meses de 100 a 150 dólares.
Sin embargo, la fuerte corrección del viernes podría disuadir a varios bancos a realizar ajustes en sus proyecciones anuales. Y es que algunos especialistas afirman que el rally de la plata había sido exagerado, anticipando una posible correción.
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En el mercado Commodity Exchange (Comex), el contrato más activo de la plata descendió 30% hasta 80.88 dólares la onza. Su menor precio desde el 11 de enero. En las operaciones intradía, los futuros de la plata se desplomaron hasta 34% a 76.50 dólares. El miércoles, el precio de contado de la plata escaló a un récord intradía de 117.60 dólares.
A inicios de noviembre de 2025, analistas anticiparon que el precio promedio de la plata podría alcanzar el nivel de 60 dólares en el primer trimestre de 2026. Posteriormente, el precio del metal plateado duplicado su valor, llevando a varias firmas de inversión a elevar sus proyecciones hasta los 100 dólares. Incluso, City elevó su meta hasta 150 dólares.
Hubo perspectivas aún más optimistas que apuntaron a picos superiores, hasta máximos de 150 dólares o más, impulsados por una mayor demanda de activos refugio y presiones macroeconómicas como posibles recortes de tasas de interés.
Desde el punto técnico, la resistencia ahora se observa en los 100 dólares en el corto plazo. En dirección opuesta, el soporte aún se ubica en los 70 dólares.
Rally histórico de la plata
En 2025, la plata se disparó 150% y se anotó su mejor rendimiento anual desde 1979. El rally histórico del año pasado estuvo asociado a la escasez de la oferta industrial, que hiló su quinto año consecutivo de déficit global, debido al aumento de la demanda industrial.
Se prevé que ese déficit alcanzó una escasez de aproximadamente 125 millones de onzas en 2025, lo que ha elevado el déficit acumulado desde 2021 a casi 800 millones de onzas. Las cifras oficiales aún no son publicadas.
También detrás del movimiento está la expectativa de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos. Los lingotes de oro y plata suelen tener un buen rendimiento en un entorno de tasas de interés bajas y se consideran una cobertura contra la inflación.
En 2025, el metal plateado también se benefició de compras de refugio por las tensiones arancelarias globales, los riesgos geopolíticos y las compras sostenidas de los bancos centrales.
Adicionalmente, el precio de la plata se benefició de una mayor demanda desde el segmento industrial. La plata tiene una doble naturaleza: se valora tanto por sus usos como activo financiero, como insumo industrial, incluyendo tecnologías de energía limpia.
El metal es esencial para paneles solares, coches eléctricos, electrónica y centros de datos de IA, y la demanda se ha disparado mucho más rápido de lo que la industria minera puede responder. En cuestión de meses, lo que parecía un repunte puntual ha revelado un problema más profundo: el mundo está entrando en una fase de escasez real de plata.
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