Pan American Silver Corp. dio a conocer sus resultados preliminares de producción correspondientes al cuarto trimestre de 2025 y al conjunto del año, así como su guía operativa y financiera para 2026. La compañía informó que sus resultados financieros y operativos auditados serán publicados el 18 de febrero de 2026, después del cierre de los mercados.
Durante 2025, la minera registró una producción atribuible de plata de 22.8 millones de onzas, cifra que superó el rango de orientación anual actualizado. El desempeño estuvo impulsado por un récord trimestral de 7.3 millones de onzas producidas en el cuarto trimestre. En cuanto al oro, la producción atribuible alcanzó 742.2 mil onzas, dentro del rango previsto, con 197.8 mil onzas obtenidas en los últimos tres meses del año.
Uno de los principales catalizadores fue la mina Juanicipio, que superó las expectativas al aportar 2.5 millones de onzas de plata desde su adquisición en septiembre de 2025. Además, Pan American recibió un dividendo de 44 millones de dólares en diciembre, fortaleciendo su posición financiera.
Al cierre de 2025, la compañía estimó un saldo de efectivo e inversiones de corto plazo por 1,319 millones de dólares, un incremento aproximado de 408 millones respecto a septiembre. Esta cifra no incluye 127 millones de dólares adicionales correspondientes a su participación del 44% en Juanicipio. Con su línea de crédito revolvente sin utilizar, la liquidez total disponible se estimó en 2,069 millones de dólares.
Michael Steinmann, presidente y director ejecutivo, destacó que el sólido desempeño operativo y el aumento en los precios de los metales durante el cuarto trimestre permitieron ampliar los márgenes y fortalecer la generación de flujo de caja.
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Para 2026, Pan American prevé una producción atribuible de plata de entre 25 y 27 millones de onzas y de oro entre 700 y 750 mil onzas. Los costos totales de mantenimiento se estiman entre 15.75 y 18.25 dólares por onza de plata y entre 1,700 y 1,850 dólares por onza de oro. La compañía proyecta inversiones de capital por entre 515 y 550 millones de dólares, enfocadas tanto en mantenimiento como en proyectos de crecimiento, con el objetivo de expandir márgenes, avanzar en desarrollos clave y continuar retornando capital a los accionistas.
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