El precio de la libra de cobre amplió este viernes su franca tendencia alcista en el mercado de futuros de Nueva York, sobre el nivel clave de 5.0 dólares, catapultado por las interrupciones generalizadas en el suministro de las minas y una demanda resistente.
Como hemos mencionado, los contratiempos operativos en minas importantes, incluyendo Grasberg en Indonesia, El Teniente en Chile y Kamoa Kakula en la República Democrática del Congo, junto con retrasos en Quebrada Blanca II de Teck y la falta de reinicio en Cobre Panamá de First Quantum, están impulsando los precios del metal rojo.
Benchmark Mineral Intelligence estima que las pérdidas de suministro alcanzarán las 591,000 toneladas entre septiembre de 2025 y finales de 2026. Lo que equivale a alrededor del 2.6% de la producción minera mundial de 2024. Las interrupciones significan que el mercado del cobre entrará en un déficit de alrededor de 400,000 toneladas en 2025.
Estos problemas, combinados con la caída de los cargos de tratamiento y refinación que subrayan la escasez de materia prima, han restringido el suministro en toda la industria. Aunque está parcialmente influenciado por el exceso de capacidad de fundición en China, el problema central es el suministro insuficiente de las minas.
En cuanto a la demanda, analistas señalan que la demanda de cobre sigue siendo sólida, impulsada (particularmente) por el aumento del gasto en redes eléctricas en China para apoyar tanto las energías renovables como la IA.
En este contexto, en el Commodity Exchange (Comex), el precio de la libra de cobre repuntó 3.3% se septiembre para cerrar en 5.11 dólares. Se trata de su mayor cotización desde 30 de julio. En la semana reciente, el precio del cobre repuntó 8.5%.
El martes 8 de julio, el cobre escaló hasta un récord “intradía” de 5.90 dólares. En ese momento acumulaba una ganancia de 40% en el año. Ahora, en lo que va del presente ejercicio, sólo rescata una ganancia de 25%.
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Bank of America ha elevado considerablemente sus previsiones para el precio del cobre, hasta 5.0 dólares la libra, considerando los problemas de suministro.
JP Morgan, en julio, proyectaba que los precios del cobre cerrarían sobre el nivel de 5.0 dólares el tercer trimestre. El banco citó la crisis comercial entre Estados Unidos y China, como un factor clave para apuntalar los precios del cobre.
De acuerdo con JP Morgan, el precio del cobre podría regresar 5.0 dólares en el corto plazo, ante el probable regreso de los compradores chinos.
Es importante mencionar que, los precios del cobre siguen respaldados por el descenso de las existencias en los almacenes registrados en la Bolsa de Londres. Se han reducido en un 60% en lo que va del año.
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