Minería

Inflación impulsa 36% demanda de activos de oro

Onza de oro hila tercer avance; sigue sobre 2,000 dólares

El Consejo Mundial del Oro informó que los activos del metal dorado continúan gozando de la preferencia de los inversores minoristas en medio de presiones inflacionarias globales.

De acuerdo con un estudio del Consejo, los inversores trataron de cubrir la inflación con la inversión en lingotes y monedas, impulsando la demanda minorista total en un 36 % interanual.

En el tercer trimestre, la demanda de oro alcanzó las 1,181 toneladas, lo que supone un aumento del 28 % interanual. La fuerte demanda ha hecho que el total del año hasta la fecha se sitúe en los niveles anteriores al COVID-19. Igualmente, la demanda fue reforzada por los consumidores y los bancos centrales, aunque se produjo una notable contracción de la demanda de inversión.

Sin embargo, la inversión se redujo un 47% en términos interanuales. Los inversores en ETF (fondos cotizados en bolsa) respondieron a una difícil combinación de tipos de interés notablemente más altos. Igualmente, afectó un dólar estadounidense fuerte con importantes salidas de 227 toneladas.

Estos movimientos, junto con la debilidad de la demanda OTC (mercado extrabursátil) y el sentimiento negativo en los mercados de futuros, dificultaron la evolución del precio del oro. Como resultado, contribuyendo a una caída intertrimestral del 8% en el precio durante el tercer trimestre de 2022.

Sin embargo, el oro siguió gozando de la preferencia de los inversores minoristas, quienes reaccionaron a las diferentes señales del mercado. Se decantaron por el oro debido a su condición de reserva de valor en medio de la inflación galopante y la incertidumbre geopolítica.

El repunte de 36% de la demanda interanual se vio respaldada por las importantes compras desde Turquía (que se multiplicaron cinco veces en términos interanuales). En Alemania, las compras aumentaron un 25% en términos interanuales, hasta 42 toneladas).

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Igualmente, el consumo de joyería repuntó y regreso a sus niveles anteriores a la pandemia, alcanzando las 523 toneladas, un 10% más que en el tercer trimestre de 2021. Gran parte de este crecimiento fue encabezado por los consumidores urbanos de la India, que impulsaron la demanda un 17 % interanual, hasta las 146 toneladas.

En gran parte de Oriente Medio también se registró un crecimiento impresionante: el consumo de joyas en Arabia Saudita aumentó un 20%. Mientras en Emiratos Árabes Unidos, la demanda aumentó un 30% en el mismo periodo. La demanda de joyas en China también experimentó un modesto aumento del 5% interanual.

Al igual que la demanda de oro por parte de los consumidores, las compras de los bancos centrales aumentaron significativamente. Con compras récord estimadas en casi 400 toneladas en el tercer trimestre.

Louise Street, analista principal de mercados del Consejo Mundial del Oro, comentó las cifras recientes validad la etiqueta del oro activo de seguridad.

“A pesar de un entorno macroeconómico inestable, la demanda de este año ha reflejado el estatus del oro como un activo seguro. Subrayado por el hecho de que ha superado a la mayoría de las clases de activos en 2022”, comentó.

De cara al futuro, el consejo preve que las compras de los bancos centrales y la inversión minorista seguirán siendo fuertes. Lo que podría ayudar a compensar los posibles descensos en la inversión en OTC y en ETF por la persistente fortaleza del dólar.

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